成品油“四連漲”落地　批零現(xiàn)價有繼續(xù)擴(kuò)大可能

國內(nèi)成品油價格有回落跡象　批零價差小幅擴(kuò)大

　　本計價周期內(nèi)，來自美國財政刺激計劃的利好消息助推市場，原油一度呈現(xiàn)上漲走勢，然病毒變異引起市場恐慌，原油小幅回調(diào)；隨后英國脫歐協(xié)議及美國庫存下降提振市場氛圍，但新冠疫情依舊嚴(yán)峻又再度讓利空氛圍籠罩，原油難以呈現(xiàn)單邊走勢，震蕩波動。得益于周期初始的上漲推動，國內(nèi)參考的原油變化率以正值高位開場，雖后期有所回落，但上調(diào)預(yù)期始終籠罩市場。

　　國內(nèi)方面，北方氣溫降低，汽柴油需求表現(xiàn)疲軟，國內(nèi)主營及山東獨(dú)立煉廠汽柴油價格均呈現(xiàn)下滑走勢；南方氣溫偏高，但由于前期業(yè)者補(bǔ)庫操作接近尾聲，市場處于庫存消化期，成交寡淡，主營油價有震蕩下滑跡象。因此，本計價周期內(nèi)國內(nèi)主營及山東獨(dú)立煉廠批零價差均呈現(xiàn)小幅擴(kuò)大走勢。

　　據(jù)卓創(chuàng)數(shù)據(jù)模型顯示，截至12月30日，國內(nèi)主營92#汽油理論利潤為1581元/噸，地方煉廠92#汽油理論利潤為2111元/噸。柴油方面，國內(nèi)主營0#柴油理論利潤為764元/噸，地方煉廠0#柴油理論利潤為1597元/噸。

　　國際原油或進(jìn)入盤整階段　批零價差有望繼續(xù)加大

　　卓創(chuàng)資訊分析認(rèn)為，在歐美圣誕和元旦假期之后，疫情防控壓力巨大，市場將關(guān)注節(jié)后新冠疫情的擴(kuò)散情況，疫苗對變異后的病毒療效尚未可知也家中市場看空心態(tài)，油價短時承壓調(diào)整。另一方面，在拜登上臺之后，市場預(yù)期將會有更多經(jīng)濟(jì)刺激政策和紓困法案出臺，這將提振經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的預(yù)期，油價也將受益上漲。因此，在利好及利空因素交織下，短期內(nèi)國際原油或呈現(xiàn)承壓調(diào)整走勢，需警惕油價出現(xiàn)回調(diào)的壓力。據(jù)卓創(chuàng)數(shù)據(jù)模型顯示，重新計算后的原油變化率處于正值低位，新一輪限價大概率以擱淺預(yù)期開場，具體情況卓創(chuàng)將繼續(xù)跟蹤報道，下一輪調(diào)價將于2021年1月15日24時正式開啟。

　　預(yù)計本輪成品油零售限價上調(diào)政策對各地批發(fā)環(huán)節(jié)支撐力度有限，各地或進(jìn)行開門紅活動，以沖擊新一年銷售量，預(yù)計批發(fā)環(huán)節(jié)價格或穩(wěn)定為主，甚至不排除國內(nèi)油企為促銷降價的可能，成交優(yōu)惠幅度也有望增加，預(yù)計波動空間在100-150元/噸上下。需求方面，元旦過后臨近年關(guān)，中下旬終端加油站客戶或提前進(jìn)行補(bǔ)庫操作，汽油需求仍有春節(jié)假期支撐，然柴油需求或較為疲軟。綜合考慮下，預(yù)計下一調(diào)價周期國內(nèi)汽、柴油批零價差或有擴(kuò)大可能。