華北地區(qū)主營(yíng)成品油價(jià)格走勢(shì)不一　汽油套利空間小幅回落

十一假期期間，由于沙特帶頭的減產(chǎn)超預(yù)期，國(guó)際油價(jià)曾出現(xiàn)連續(xù)上漲走勢(shì)，但是由于市場(chǎng)擔(dān)憂未來(lái)需求較弱，空頭開始入場(chǎng)，因此國(guó)際油價(jià)自高位逐步回落。國(guó)內(nèi)成品油零售限價(jià)迎來(lái)一次擱淺與一次上調(diào)，其中汽油累積上調(diào)185元/噸，柴油累積上調(diào)175元/噸，政策面給予市場(chǎng)一定支撐。

圖?一

由圖一可以看出本月從山東地?zé)捪蛉A北地區(qū)汽油套利空間整體呈現(xiàn)震蕩下跌走勢(shì)。雖然在十一假期帶動(dòng)下，居民駕車外出游玩增多，但是以短途旅行居多，因此區(qū)內(nèi)汽油需求表現(xiàn)不及往年同期水平。整體來(lái)看，10月區(qū)內(nèi)汽油需求表現(xiàn)一般，終端加油站用戶剛需備貨為主，主營(yíng)單位出貨情況不及預(yù)期水平。本月華北地區(qū)主營(yíng)單位及山東地?zé)捚蛢r(jià)格均呈現(xiàn)震蕩下跌走勢(shì)，重心水平均出現(xiàn)下移現(xiàn)象，而由于山東地?zé)挸鲐浨闆r出現(xiàn)階段性好轉(zhuǎn)，對(duì)汽油市場(chǎng)形成支撐，所以價(jià)格跌幅較小，故而從山東地?zé)捪蛉A北地區(qū)汽油套利空間整體呈現(xiàn)震蕩下跌走勢(shì)，均值水平小幅回落。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，2022年10月從山東地?zé)捪蛉A北周邊地區(qū)汽油套利平均利潤(rùn)為306元/噸，較上月下跌21元/噸。

圖?二

從圖二可以看出，本月從山東地?zé)捪蛉A北地區(qū)柴油套利空間處于負(fù)值區(qū)間內(nèi)震蕩，因此套利空間關(guān)閉。一方面國(guó)際油價(jià)走勢(shì)影響業(yè)者操作心態(tài)，另一方面區(qū)內(nèi)柴油整體需求表現(xiàn)尚可，中下游客戶補(bǔ)貨操作頻繁，此外本月區(qū)內(nèi)柴油資源依舊偏緊。所以本月華北地區(qū)主營(yíng)單位柴油價(jià)格整體呈現(xiàn)先穩(wěn)后漲走勢(shì)，主流漲幅170元/噸上下，山東地?zé)挷裼蛢r(jià)格整體呈現(xiàn)先跌后漲走勢(shì)。而由于目前地?zé)挷裼蛢r(jià)格處于相對(duì)高位，因此本月從山東地?zé)捪蛉A北地區(qū)柴油套利空間一直處于關(guān)閉狀態(tài)。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，2022年10月從山東地?zé)捪蛉A北周邊地區(qū)柴油套利平均利潤(rùn)為-141元/噸，較上月下跌183元/噸。

對(duì)于11月份油價(jià)走勢(shì)，主要考慮美國(guó)中期選舉和美聯(lián)儲(chǔ)加息，下行壓力較大，但是供應(yīng)端受限帶來(lái)支撐，且歐洲能源問(wèn)題不斷，油價(jià)波動(dòng)恐將加大。進(jìn)入11月后，區(qū)內(nèi)氣溫將繼續(xù)回落，這將對(duì)區(qū)內(nèi)成品油需求形成抑制，利空成品油價(jià)格，但考慮到未來(lái)區(qū)內(nèi)柴油資源緊張之勢(shì)緩解有限。綜合分析下，預(yù)計(jì)11月華北地區(qū)主營(yíng)及山東地?zé)捚蛢r(jià)格或仍存下跌空間，但跌幅或較為有限，區(qū)內(nèi)柴油價(jià)格或延續(xù)頂格銷售現(xiàn)象，山東地?zé)挷裼蛢r(jià)格或出現(xiàn)震蕩走勢(shì)，因此預(yù)計(jì)下月從山東地?zé)捪蛉A北地區(qū)成品油套利空間或延續(xù)分化走勢(shì)。