國(guó)際原油價(jià)格創(chuàng)下逾四個(gè)月收盤新低 原油市場(chǎng)不確定性因素仍多

當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月16日，國(guó)際原油價(jià)格盤中重挫，紐約商品交易所原油期貨（WTI）主力合約收跌3.76美元，跌幅4.9%，報(bào)72.9美元/桶；布倫特（Brent）原油期貨主力合約收跌3.76美元，跌幅4.63%，報(bào)77.42美元/桶，雙雙創(chuàng)下逾四個(gè)月收盤新低。

市場(chǎng)人士指出，當(dāng)日美國(guó)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱，進(jìn)一步增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)原油需求前景的擔(dān)憂，再加上美元受空頭回補(bǔ)推動(dòng)回升，刺激原油空頭蜂擁入場(chǎng)，而多頭被迫離場(chǎng)，盤面上止損盤出現(xiàn)，恐慌情緒推動(dòng)油價(jià)不斷擴(kuò)大跌幅。

市場(chǎng)對(duì)原油需求前景的擔(dān)憂

中信期貨商品研究部副總監(jiān)桂晨曦指出，美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增至三個(gè)月來(lái)最高，表明勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況繼續(xù)松動(dòng)。此前10月美國(guó)零售銷售出現(xiàn)七個(gè)月來(lái)的首次下滑。這表明第四季度初需求放緩，進(jìn)一步增強(qiáng)了市場(chǎng)擔(dān)憂。10月中國(guó)原油加工量和進(jìn)口量同比下降。目前原油市場(chǎng)情緒低迷。

目前，原油價(jià)格仍以需求前景為主導(dǎo)。數(shù)據(jù)疲弱加深了市場(chǎng)對(duì)原油需求前景的擔(dān)憂，蓋過(guò)了沙特可能繼續(xù)延長(zhǎng)減產(chǎn)的利好。原油市場(chǎng)以空頭為主導(dǎo)，任何不利消息都有望加速原油的跌勢(shì)。而一些短期的利好則可能會(huì)被原油多頭當(dāng)成離場(chǎng)的機(jī)會(huì)，從而難以形成持續(xù)有力的反彈。

海通期貨能源化工研發(fā)中心負(fù)責(zé)人楊安告訴記者，原油成為了大宗商品中最弱的品種，連續(xù)多日領(lǐng)跌市場(chǎng)。在油價(jià)暴跌同時(shí)，金銀等避險(xiǎn)資產(chǎn)大漲，顯示了當(dāng)前投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂再次升溫。油價(jià)已經(jīng)開(kāi)始刺入年內(nèi)低點(diǎn)5、6月份形成的低位區(qū)域，恐慌盤被打出后，預(yù)計(jì)油價(jià)會(huì)在此區(qū)間震蕩蓄勢(shì)等待歐佩克會(huì)議的結(jié)果。油價(jià)劇烈的波動(dòng)顯然已經(jīng)超出多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)期，當(dāng)前供應(yīng)端能否再發(fā)力是穩(wěn)住油價(jià)的最關(guān)鍵因素。

從原油供需數(shù)據(jù)觀察，美國(guó)能源信息署（EIA）公布周度庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示，截至11月10日當(dāng)周，原油庫(kù)存增加360萬(wàn)桶至4.394億桶，創(chuàng)8月以來(lái)最高，遠(yuǎn)高于預(yù)期的180萬(wàn)桶。其中，美油期貨交割地庫(kù)欣的原油庫(kù)存2500萬(wàn)桶，為9月以來(lái)最高。同時(shí)美國(guó)石油產(chǎn)量保持歷史最高位在1320萬(wàn)桶/日。

另外，11月16日美國(guó)石油協(xié)會(huì)（API）月報(bào)顯示，美國(guó)10月石油發(fā)貨量同比增長(zhǎng)4.6%，至3100萬(wàn)桶/日。10月石油供應(yīng)量增加3.2%，至2880萬(wàn)桶/日。10月石油產(chǎn)量增長(zhǎng)6.1%，至1310萬(wàn)桶/日，創(chuàng)歷史新高，環(huán)比增長(zhǎng)5.3萬(wàn)桶/日。

華泰期貨能源化工組指出，當(dāng)前的利空因素除了需求擔(dān)憂外，實(shí)貨市場(chǎng)缺乏買興也是重要原因。近期國(guó)內(nèi)煉廠利潤(rùn)疲軟，煉廠開(kāi)工率顯著回落，尤其是地方煉廠開(kāi)工率。此外，由于成品油出口配額不足以及終端消費(fèi)復(fù)蘇不及預(yù)期，柴油高庫(kù)存的問(wèn)題始終沒(méi)有得到緩和，也是壓制煉廠開(kāi)工率的重要原因，總體來(lái)看，中國(guó)成品油市場(chǎng)的疲軟開(kāi)始通過(guò)煉廠開(kāi)工逐步傳導(dǎo)至原油進(jìn)口，預(yù)計(jì)原油進(jìn)口將出現(xiàn)放緩。

原油市場(chǎng)不確定性因素仍多

展望后市，中東地緣政治緊張局勢(shì)成為短期油價(jià)的主要不確定因素。除了中東的新動(dòng)向外，沙特阿拉伯的額外自愿減產(chǎn)預(yù)計(jì)將于2023年底到期，而當(dāng)前的歐佩克+產(chǎn)量目標(biāo)也將于2024年底到期，這將為明年全球石油供應(yīng)和油價(jià)帶來(lái)不確定性。此外全球經(jīng)濟(jì)前景仍然不確定，未來(lái)幾個(gè)月全球經(jīng)濟(jì)增速的變化也可能會(huì)影響石油需求。

隨著油價(jià)快速走跌，市場(chǎng)關(guān)注OPEC+政策態(tài)度，如若OPEC+未有進(jìn)—步減產(chǎn)的情況下，海外經(jīng)濟(jì)下行壓力或持續(xù)施壓油價(jià)，油價(jià)重心或?qū)⒗^續(xù)下移，OPEC+進(jìn)一步減產(chǎn)則會(huì)給油價(jià)帶來(lái)短期底部支撐，短期油價(jià)延續(xù)偏弱運(yùn)行，布油下方關(guān)注75美元/桶支撐，以及本月26日OPEC +會(huì)議的新動(dòng)向。

另外，短期美元的走勢(shì)波動(dòng)可能對(duì)油價(jià)下行的行情產(chǎn)生一定的擾動(dòng)，但美元即使走低也難以撼動(dòng)油價(jià)整體下行的趨勢(shì)。美元作為原油的計(jì)價(jià)貨幣，如果持續(xù)上行，也將加重原油價(jià)格的下行壓力。從近期走勢(shì)觀察，美元下跌將推動(dòng)原油價(jià)格走高，而美元反彈又會(huì)反過(guò)來(lái)壓制油價(jià)。

桂晨曦指出，參考沙特財(cái)政盈虧平衡油價(jià)85美元/桶，原油回落使11月26日歐佩克會(huì)議延長(zhǎng)額外減產(chǎn)概率增加，如繼續(xù)下行不排除擴(kuò)大減產(chǎn)可能性，反而提振遠(yuǎn)端估值。

來(lái)源：騰訊網(wǎng)